一、医疗器械公司做强做大的必经之路：出身专业、铸造平台

（一）医疗器械行业特有的两极分化格局：平台化&专业化

医疗器械产品不仅是技术的简单综合运用，而是技术十分专业的综合运用，由此能够诞生一大批专业化的特色企业，并且能够很轻易的成为某一微小细分领域的隐形冠军。

医疗器械行业的两极分化趋势越来越明显。在医疗器械的研发过程中，小型高技术企业是行业中最活跃的组成部分，由于需要多种技术的综合运用，企业不仅需要自身的技术研发，也需要外包服务，需要专业的咨询服务。美国、欧洲、以色列等发达国家均有大规模的医疗器械孵化器项目：

小企业的专业化成长路线：努力完成技术上的突破，做产品力。不少小企业存在目的就是依靠自己的专利技术被大公司收购，从而实现自己的价值。

大型企业平台化成长路线：努力进行全球性品牌与服务的建设。

中型企业的存活空间相对狭窄。

（二）海外经验：以色列专业化的医疗器械之路VS 美国平台化的巨头公司

专注创新和研发，以色列是世界第二大医疗器械研发供应国，以强大的创新能力著称于世，人均医疗器械专利数量全球第一，绝对数量世界第7。只有700 万人口的以色列医疗器械产业，研发能力位居全球第一军团，承担了很大一部分大型医疗集团的研发外包工作。

世界主要的医疗器械企业如美敦力、波科、强生、GE、飞利浦、西门子等均在以色列设立了研发中心。全国有750 多家生命科学产业公司，其中55%从事医疗器械研发和生产，主要市场为北美（68%）、欧洲（25%）和亚洲（5%）。

然而，我们几乎看不到以色列大型的医疗器械公司，以色列是一个创业的国度，全球的风险投资团体聚焦于以色列，寻找先进的新技术进行投资。在这些孵化中心中，将近一半都专注于生命科学或者生物技术，2008 年底，41%的公司与医疗设备/器械有关，18%从事生物技术研发，产品一旦孵化成功，90%的企业选择并购或者出售，产品的产业化则交给北美或者欧洲的平台化的巨头公司去完成。而企业家在公司出售之后又开始下一次的创业之旅。

案例：Yossi Gross 是全球著名医疗器械发明家和企业家，拥有600 多项医疗器械知识产权专利，深受美国和以色列著名风投公司的尊敬。90 年代末到21 世纪初，基于在电子学、信号处理、纳米技术、给药和神经刺激方面的各种想法和发明，Gross 发起设立了27 家相关的医疗器械公司，投资人包括美敦力、波科、梯瓦制药、Elan 公司等，相继开发了糖尿病、胃肠、神经系统、眼科、哮喘、心血管、泌尿外科等领域的几十个产品。自2007 年起，Gross 与LeonRecanat 及Efi Cohen-Arazi 一起创办了rainbowmedical 公司，定位于美国式孵化器，再一次开启全新的创业之旅。目前有12 个子公司，涉及心房颤动、周边神经痛、心衰、子宫肌瘤、糖尿病、牙科、视网膜、药物传输、机器人手术、美容、高血压等等，每个子公司均是独立的创新科技公司。

与以色列专注的创新，走专业化路线不同，美国既有专业化的孵化器公司，也诞生了很多大型的全球医疗器械集团，如美敦力、强生、波科等等，这些公司几乎都是产品线非常齐全的平台型公司，或者是多领域的平台，或者是某一细分领域的大平台，在自身强大的研发实力基础之上，也在全球寻求创新型产品做收购兼并。

总体而言，研发型公司的路线倾向于被并购，平台型公司则是巨头企业成长的终极目标。

（三）借助专业化出身，医疗器械公司成长的终极目标是平台化的价值

1、全球范围内，近年来医疗器械企业之间的兼并重组年平均交易额高达上百亿美元。这一趋势从整体上导致医疗器械产业结构不断优化，大规模的企业产生。

（1）大而不倒、强者恒强的原则。

（2）语权和权威性：医疗行业本身是一个保守的行业，讲究话语权和权威性，平台型企业对于颠覆性产品的创新和推广具有绝对的话语权。

（3）行业地位和产品定价权：平台公司能够很大程度上掌握产品的定价权，产品定价能力来自于行业地位。在采购与招标中，大公司处于更有利的谈判对位中，产品组合拳的抗风险能力很强。

（4）全球（全国）销售体系：大公司全球化体系的综合销售能力远远胜过单个小公司，销售渠道的资源整合能力强。

（5）人才、资本：吸引更多的人才，获得更多的政府、市场、资金等多方支持，综合研发能力强。

（6）成长性：内生与外延结合。

2、我们把不同公司的不同发展阶段做了总结，公司的初始阶段或者源于研发或者源于销售，最终成为研发和销售兼备的综合性平台公司，而并购是重要的路径。

（1）研发型的项目性公司发展壮大有两条路，要么收购快速扩张，要么被收购融入优秀公司产业链。

（2）销售型的公司大多源于代理产品销售，获得了强大的销售渠道资源，完成一定的资本积累后延伸至制造业自产自销；或者代理、并购更多的产品在销售渠道进行叠加。

（3）国际医疗器械巨头通过几十年的发展搭建起来的平台在细分领域有效的构筑了较强的竞争壁垒，还在不断的通过并购和剥离业务构筑产业链生态系统，这是我们的医疗器械企业下一个十年同样面临的巨大机遇。