政策红利和新技术的突破拉动整个器械行业快速发展，也引得各路资本聚焦医疗器械公司，其中不乏制药企业的身影。天圣制药近期发布公告，以自有资金510万元收购湖北仙明医疗器械有限公司510万股股权，占比51%。

“药企可以借用原来的药品营销渠道，发挥自身的资源和渠道优势。”深圳市医疗器械行业协会副秘书长于敬哲在接受《医药经济报》记者采访时表示，销售渠道的相关性是目前资本较为看重的因素。医疗器械行业是一个多学科交叉、知识密集、专业性较强的高技术产业,进入门槛较高。药企决定收购械企前，除了对市场营销的考虑外，还需考虑研发、生产、质控等多环节能否达到相关标准。

天圣制药本次收购的湖北仙明注册资本1000万元，经营范围为医疗器械生产销售等。目前该公司拥有产品注册证17个，其中三类注册证8个，二类注册证9个，并拥有8个自有专利。2017年1-5月，营业收入为2580.26万元，净利润为-49.78万元；总资产为6024.94万元，净资产为1132.32万元。天圣制药方面就本次收购称，“补齐了自身在医疗器械生产经营方面的短板，对扩大公司在医疗器械领域的生产销售有正面影响。”

实际上，天圣制药收购案并非孤例。今年以来，亦有药企对器械企业伸出橄榄枝，康弘药业计划分四阶段投资收购以色列医疗器械公司IOPtima 100%股权。

值得注意的是，收购IOPtima的动力或来自眼科相关领域是康弘药业战略布局的重要方向。“IOPtima公司通过其核心技术，成功上市IOPtimateTM（用于青光眼治疗的CO2激光手术系统），并在欧洲、中国、加拿大等多个国家和地区实现了商业化。”康弘药业方面表示，本次海外投资将获得IOPtiMate TM在中国区的独家经销权，扩充眼科产品线，并进入眼科器械和耗材领域。

总体来看，完善产业链和业务延伸是制药企业收购器械公司的主要动力所在。此外，考虑利润率增长状况，对比其他行业，医疗器械也是非常值得期待的。

据hsmap统计，2017年上半年国内生命健康产业共发生并购事件29次，共涉及并购金额约311亿元人民币，其中器械领域7次，IVD领域2次。医疗器械并购涉及并购金额约48亿元人民币，被并购方涉及业务主要为耗材、肠胃镜、微创设备等；诊断试剂并购共2笔，涉及并购金额约18亿人民币，被并购方涉及业务主要为POCT及免疫诊断。

除了药企购械外，械企购药也有先例。乐普医疗分别斥资3.9亿元收购河南新帅克制药股份有限公司60％股份以及5.76亿元收购浙江新东港药业51％的股权。

“医药和器械具有相关性，不论是谁先伸出橄榄枝，最终的目的之一就是建立一个产业生态，打造闭环。同时，在新医改背景下，医院治疗、用药将会受到更为严格的限制，药品与器械营销都将进入‘路径时代’。药械结合也许是跨行业共同应对不确定性因素的一个不错的选择。”一位市场人士如是点评。

有数据显示，我国医疗器械市场销售规模由2001年的179亿元增长到2015年的3080亿元，剔除物价因素影响，15年间增长了约17.21倍。抽样调查统计，2016全年中国医疗器械市场销售规模约为3700亿元，比2015年增长了620亿元，增长率约为20.1%。

亿欧网梳理并分析了44家医疗器械上市公司2016年财报，数据显示，在统计的44家公司中，有38家的营收呈现上升趋势，31家净利润上升，而营收和净利润双升的达29家。也就是说，医械企业的盈利能力可观，医械行业的市场成长能力也正向攀升。

“医疗器械产业具备多样化、创新快、跨界难的特性，通过企业内生力量形成规模化生产存在各种困难，并购是一种获得规模经济和范围经济比较快捷有效的方式。”中国医疗器械行业协会一位专家建议，尽管医疗器械每个细分市场容量较小，但专业壁垒极高，在研发、推广、售后服务等方面有较大难度。

“比如，磁共振、MR、CT等准入门槛较高，但与药品类似的体外诊断试剂就是一个很好的切入口。”于敬哲建议。

投资人士杨昆认为，对于医疗器械领域的并购，既要有全球的定位，又不能忽略开发中端产品，更要考虑市场准入的问题。而对于投资、并购目标企业的考量，也并非关注单一的产品，而要更多地考量产品线的研发能力、配套产品以及渠道和市场定位。

此外，由于医疗器械行业“小而散”的特点以及销售环节的协同效应，有专家建议，可以选择拥有良好销售渠道和产品布局的平台型企业进行投资或合作，并以其为基础进行行业整合和收购，或者通过投资产品线互补或渠道互补的两家企业来搭建平台型公司。