九安医疗再次出售海外投资的股权，在中资企业买买买的背景下，此举反其道而行之，颇显另类。

九安医疗看似不寻常行为的背后，有着更为寻常的商业逻辑：在主业不振的背景下，果断剥离早年海外收购的非主营业务；同时大肆增发，准备在主业即移动医疗领域大展拳脚。

九安医疗海外收购的曲折路，并非偶然，在中国企业大规模爆发乃至海外跨界收购、风险放大的背景下，抛弃诱惑回归初心，重新聚焦主业。

这一现象非常值得深思。

23日，九安医疗发布公告，拟将持有BloomSkyTechnologyLimited（以下简称BloomSky公司）44.36%股权作价2218万美元转让给Champion Industries Asia Limited。这是九安医疗持续剥离海外非主营业务的动作之一。

之前其在2014年出售了主营智能安防产品的iSmartAlarm，Inc60%股权。在中资企业买买买的背景下，九安医疗此举颇显另类。

但这看似不寻常的行为背后，却有着更为寻常的商业逻辑。表面上看九安医疗迫于业绩不良的压力抛售海外资产，但更为重要的是战略聚焦——集中精力发展“移动医疗+大数据”相关领域。

此前6月，九安医疗份曾非公开发行股份募集资金9.24亿元，并收购主营移动医疗相关的公司eDevice100%股权，使得其这一意图更加明显。九安声明，此次定增的目标是到2018年，力争实现公司移动医疗收入占总收入的比例超过三分之二。

BloomSky是OsirisInternational Cayman Limited 公司于 2014 年 11 月 21日在开曼群岛投资设立的有限公司，主要从事采用众包方式分享实时、实地、实景的天气社区业务，主打产品BloomSky 是世界上第一个智能天气相机，这款产品的特色是“5合1气象站+高清摄像头捕捉实时气象数据+你所在地的天空照片”。BloomSky做的智能化运作模式与九安医疗所追求的移动医疗模式是相契合的，目前均是通过向客户出售硬件终端获取收入。

九安医疗可以说是看着BloomSky长大的，2014年通过子公司Bloomsky Inc.参与其投资设立，2015 年iHealth(Hong Kong) Labs Limted 通过转让协议，将其拥有的BloomSky的股权全部转让给 Andon Holdings Co. Ltd，截至到2016年9月30日，九安医疗全资子公司Andon Holdings Co. Ltd.持有 BloomSky 5，142，857 股股权，占总股本的 44.36%。期间九安医疗引入IDG等明星资本加入，2015年IDG两次增资认购BloomSky股份。在BloomSky从创立至今将近两年的发展过程中，九安医疗通过业务等方面的合作与支持，为这个“新生儿”付出不少精力。

2015年至2016年前三季度，九安医疗通过子公司天津九安医疗电子股份有限公司及孙公司iHealth Lab Inc， iHealth Labs Europe不断的向BloomSky出售商品及提供劳务，很大一部分以赊账的方式进行。2015年向BloomSky出售商品及提供劳务总额91.92万美元，2016年前三季度总额54.49万美元，截至到2016年9月30日，BloomSky对九安医疗的应付款达到76.75万美元，相比其每年（以2015年为参考）30万美元的营业收入来说已不算小数。

足以看出九安医疗曾经是比较看好BloomSky智能天气业务的，在摸索中前进的BloomSky同样需要大量的研发投入及大量的产品营销推广费用，入不敷出对于初创公司来说也无意外，2015年BloomSky净利润亏损393.8万美元，从今年三季报来看，其净资产已经为负，今年已经大规模举债经营，但净利润依然亏损，前三季度亏损额达到278.1万美元，此次九安医疗2218万美元转让BloomSky44.36%股权， 不能说“不爱”，毕竟曾经那么用心的付出，只是传统医疗器械行业的九安医疗转型智能化移动医疗的道路太过艰辛，已无力分神去搞其他，如今只能相互祝福。

九安医疗成立于1995年， 2007年改制为股份制公司，2010年上市。公司是集研发、生产、销售于一体的高新技术企业，是全球家用医疗健康电子产品提供商，致力于专业检测家庭化、个人化，专业理疗家庭化。

从2010年上市以来，九安医疗制定并实施了“以可穿戴设备及智能硬件为入口进入移动医疗和健康大数据领域，进而围绕用户建立健康生态系统”的战略，持续开展与医疗服务机构各个层次的合作，为终端病患者提供服务及数据采集手段。

目前九安医疗的主营业务收入分三部分：iHealth系列产品收入、自主品牌产品收入和ODM/OEM产品收入，根据公司半年报显示，其中ODM/OEM成本最高，达到45.14%，毛利率最低，仅达到13.29%。iHealth系列和自主品牌成本相等，为27.43%，iHealth系列毛利率最高，达到50.42%，自主品牌次之，毛利率42.48%。

传统业务毛利率逐年在降低，人工工资不断上升，另外，公司仍处于向移动互联网转型阶段，投入的研发费用与市场开拓费用都维持在较高水平，与专业机构的合作均处于初期小范围试用阶段，移动互联产品的销售利润尚不能覆盖公司的各项投入，以至于收入多次创新低。

九安医疗自2010年上市以来业绩就开始明显滑坡，从2012年开始，扣非净利润就出现亏损，且亏损逐年加大，2012年-2015年分别实现扣非净利润-0.03亿元，-0.18亿元，-0.51亿元，-0.86亿元；净利润方面也基本延续逐年增大的跌势，除了2014年通过出售iSmartAlarm，Inc.60%股权实现了0.39亿元的净利润。

　　2016年在公布三季报的26家医疗器械上市公司中，九安医疗是唯一一家净利润亏损的公司，亏损额达到0.55亿元，扣非净利润亏损0.56亿元。若此次出售BloomSky44.36%股权年底顺利完成，将收获投资收益1.5亿元人民币左右，2016年净利润大概率扭亏为盈。

　　九安想要的未来还有多远

九安此次选择出售，除了有业绩压力外，最主要的考虑还是战略转型。九安希望逐渐将业务集中于“移动医疗+大数据”相关领域。但移动医疗现在只是概念化阶段，具体的实操产业链未成功搭建，想实现规模化盈利恐怕还有很长的路要走。

从目前的市场情况看，互联网医疗发展进入快车道，越来越多的企业更加专注于细分领域的研发，将注意力投向糖尿病、心脑血管疾病以及癌症等细分前沿领域疾病。但目前九安医疗所生产的产品，还停留在血压、血糖等常规产品，转型后的健康类可穿戴设备产品也遵循以前的产品分类，主要集中在血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的健康类可穿戴设备产品上。构建“智能硬件＋应用程序＋云服务“的移动医院系统，首先需要在智能硬件端基础过硬。便携，可穿戴医疗设备成医疗市场新宠，成”兵家必争之地“，越来越多的企业积极投身这一领域，可检测癌症的内衣，脑电波检测仪，智能药丸等高精尖产品不断冲击着”吃瓜群众“的想象力。

九安医疗已经与小米，苹果建立合作关系，其血糖血压等智能设备实现与智能手机等软件端相连，通过采集血压、心电、血糖、生化等多项生理指标数据，为健康大数据奠定基础。另外，九安医疗在美国和中国都组建了云端开发团队，运用新的开发技术，构建符合服务当地安全标准的云架构。下一步工作的重点是着重培养用户黏性，并且与医院、体检机构、保险公司等建立良好的合作关系。